Доллар сохраняет позиции недалеко от годовых максимумов перед релизом отчета по инфляции в США за июль. Согласно консенсус-прогнозу, базовая и широкая инфляция снизилась после роста на -0.9% в июне, однако как показала недавняя практика на прогнозы лучше не полагаться – уже несколько месяцев подряд темп роста потребительских цен опережает ожидания. Любой сюрприз инфляции на стороне ускорения сделает более убедительным сценарий, в котором ФРС раньше переходит к сворачиванию QE в этом году и переходит к ужесточению политики в следующем. Следовательно риски для доллара смещены в сторону роста на публикации отчета, однако рынки пытаются учесть позитивный сюрприз в инфляции еще с конца прошлой недели. Четыре последних торговых дня доллар стабильно закрывал торговый день в плюсе:
Рынок казначейских облигаций похоже также обеспокоен перспективами инфляции, особенно дальний конец кривой доходности. Доходность 10-летних Трежерис растет шестой день кряду, распродажа бондов также усиливается на фоне одобрения пакета инфраструктурных расходов в США, который также будет финансироваться за счет долгосрочных заимствований:
Если отчет по инфляции укажет на ускорение роста цен, ФРС вероятно придется повышать ставки быстрее, чем ожидается сейчас. Фьючерсы на ставку почти со 100% шансами закладывают первое повышение ставки в декабре 2022 года, однако не ожидает, что ставка будет превышать 15 в течении 3 следующих лет.
Большой вклад в рост инфляции в США в последние месяцы делали цены на поддержанные автомобили и топливо. Если напряженность на этих рынках сохранилась, что вероятно, инфляция может вновь перелететь прогноз. Учитывая продолжающееся восстановление мобильности в США и хорошие темпы роста потребительских расходов, спрос на автомобили вероятно оставался высоким в июле, поэтому данный компонент может вновь привести к сильному росту потребительских цен. Однако вряд ли ФРС посчитает это устойчивым явлением. Нетто эффект для доллара может оказаться негативным в краткосрочной перспективе, однако ближе в Джексон Хоул, рост американской валюты вероятно возобновится.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.