Так как волатильность на рынках продолжает снижаться, инвесторы вероятно будут отдавать предпочтение валютам, где центральные банки повышают процентные ставки. Однако курс монетарной политики все еще сильно зависит от успехов страны в борьбе с дельта-штаммом и возможных рисков новой осенней волны. Вопреки ожиданиям, резервный банк Австралии один из первых кто дал сигнал, что прежние намеки на сворачивание стимулов могут быть преждевременны.

Ликвидность на форексе продолжает восстанавливаться после Дня Труда в США в понедельник. Ожидания, что ФРС отложит ужесточение политики до конца, года сдерживают развитие коррекционных настроений на рынке акций. Позитивный сигнал относительно перспективы сохранения низких ставок в развитых странах дал Резервный Банк Австралии на заседании сегодня, решив продлить QE на три месяца, чтобы смягчить влияние локдаунов в третьего квартале введенных в ответ на вспышку дельта штамма. Широких ожиданий что другие ЦБ последуют примеру нет, однако повод задуматься о такой возможности появился.

Перспектива развить нисходящий моментум в паре AUDUSD становится более реальной, с учетом того, что РБА может начать отставать от ФРС в гонке ужесточения после заседания американского ЦБ в середине сентября. Ближайшие цели по паре уровни 0.735 и 0.73:

Европейские рынки показывают слабость, фьючерсы на американские индексы также клонит в продажи. Криптовалютный рынок оказался еще менее устойчивым и перешел в полноценную коррекцию. Американский доллар держится в плюсе и очевидно, что поддержку оказывает нарастающий риск-офф.

Что интересно, рост доллара сегодня неоднородный. Это нечастое явление. Американская валюта выросла против всех основных оппонентов (включая товарные валюты), кроме евро. EURUSD торгуется выше открытия. Наиболее доступная интерпретация такой динамики - ожидания ястребиного сдвига в политике по итогам заседания ЕЦБ в четверг. Намек на сворачивание PEPP сможет запустить рост евро выше 1.19, однако если этого не произойдет следует рассчитывать на откат ожиданий, которые по всей видимости сейчас учтены в Евро.

Американской валюте будет трудно развить восходящий импульс учитывая техническое сопротивление – верхней границы наклонного канала, в котором сейчас колеблется индекс доллара:

Данные Китая по внешней торговли в августе, которые оказались значительно лучше ожиданий поддержали надежды, что экспансия мировой экономики не сбавит сильно темп в четвертом квартале. В тоже время индекс от ZEW по деловым настроениям в Германии оказался чуть хуже прогнозов. Вместе с ожиданиями, что ЕЦБ сделает объявление, связанное с более жесткой монетарной политики, это привело к слабой динамике европейских рисковых активов сегодня, которая как ожидается будет продолжаться вплоть до заседания ЕЦБ.